Резултат и състояние на дългосрочния личен портфейл в края на 2022
След безумно успешната 2021г, изминалата година също се оказа нелоша откъм резултат, като се има предвид започналия мечи пазар. Не се надявах на много, но се оказа че БФБ предложи добра защита от мечки и завърших годината на +22.8% за дългосрочния портфейл от акции. С отчетени дивиденти, брокерски такси и данъци.
Дългосрочните ми инвестиции са организирани в два компонента. Защитно-пасивен, формиран от две класически спестовни застраховки Живот. Интересни са ползите от такива спестовни-застрахователни програми:
- голяма степен на сигурност, вследствие презастраховане и държавна гаранция на вземанията;
- неусетно формиране на дългосрочен паричен резерв;
- обезщетения за семейството, ако с мен се случи нещо лошо вкл. и тежки заболявания;
- диверсификация на средства извън брокера за акции;
- актив защитен от запори и възбрани.
Най-голямата полза, за която малко се говори, е че всяка година успявам да спестя парички, които иначе бих изхарчил. Това се дължи на предварително програмираната годишна вноска за определен по-дълъг период от време и факта, че тези пари са ми далече от очите. Ако се замислите, не е толкова лесно да се отделя всеки месец както ни съветват по книгите. Нуждите растат, постоянно искаме нови и нови вещи и изживявания. В брокерски и банкови сметки е много лесно да се ликвидират активи и теглят суми, а още по-лесно е да пропуснем да внесем, това което уж твърдо сме решили да заделяме.
През новата 2023г синът ми на 19г ще получи немалка сума, която откровено казвам, никога не бихме събрали, ако не беше спестовната застраховка на негово име, която започнахме когато беше на годинка. Вярвам, че освен старт в живота, тези пари ще послужат и като начало на неговия път на инвестиране и печалби.
Този инструмент има неголяма доходност /1%-3% год/, която се реализира предимно в края на спестовния период. Това не са и средства, които да се въртят и бих го ликвидирал само в наистина тежък житейски момент. Поради всичката тази специфика не го включвам в изчисленията. Като тежест заема около 10% от дългосрочните активи.
Вторият компонент -активен и насочен към доходност са индивидуалните акции. Да погледнем по-подробно- каква е стратегията ми?
- Фокус върху максимален растеж – купувам евтино и продавам скъпо като по пътя обирам дивидентите, ако има;
- Фокус предимно върху български акции, където имам най-добър поглед, опит и усет;
- Фокус върху малък брой акции, max 10, оптимално 5-8.
Цел:
- Средносрочно, в рамките на кой да е 5-годишен период, да “бия” пазара т.е. по-добър резултат от индекса S&P 500;
- Всяка година да съм с положителен ръст, в краен случай ако имам загуба да не е по-голяма от 7-8%.
Резултати досега:
2018г -8.7%
2019г -10.5%
2020г +9.9%
2021г +65.9%
2022г +22.8%
Откъде произлезе алфата тази година? Единият източник са продажби на акции закупени 2021г. Тук откроявам продажбата на Българска Фондова Борса /BSE/на 21% печалба вкл. дивидента и особено на Агрия /AGH/ юни-юли на почти 100% доходност. Добри сделки се получиха и в рамките на годината. Неохим /NEOH/ закупен януари-февруари и продаден април-юли на +36%. Дронамикс /DRON/ купен юли и продаден август на +42%, като все още държа малък дял.
По-малки, но нелоши резултати излязоха от покупко-продажби на HR Кепитъл +8% и Exxon Mobil +15%.
Къде сбърках? Всъщност не успях да настъпя големи мини. През цялата година търгувах с Доверие /DUH/, но резултатът е около 0. Погрешно разчетох едно движение на Импулс 1 /IMP/ и се наложи да преглътна загуба от 10% на една, за щастие малка, пилотна позиция.
Най-голямата ми грешка е, че трябваше да продам Алтерко /A4L/ и Илевън Кепитъл /11C/ в началото на годината. Тe са ми от “любимите” компании, но това не им попречи да спаднат значително от върховете си. Поуката е – флиртувайте с акциите, но не се влюбвайте в тях, дръжте винаги пръста си близо до Sell бутона.
И просто избягвайте големи грешки!
Другият семеен акаунт, който управлявам, но с ограничение само български акции показа резултат +23%, което е много сходно. От месец юни на тази година мой клиент и много добър приятел повери средства под мое управление на БФБ. Резултатът е +0.8%, което е логично, защото сега натрупваме, сумата е малка, а на мечи пазар няма какво да продадем на добра печалба за толкова кратко време.
Как изглежда портфейла сега? Разпръснал съм се върху 8 позиции:
Алтерко /A4L/ 17%. Това е акцията с може би най-големи очаквания от пазара. Нови хора в мениджмънта, новозакупена компания, нови продукти – всичко сочи към нов растеж. Няколко пъти цената се опита да подскочи, но мечия тренд не позволява по-голяма оценка. Засега. Много важно е, че Алтерко се търгува и на Франкфуртската борса и на теория не зависи само от местното търсене на акции.
Илевън Кепитъл /11C/ 24.3%. Компанията е фонд за дялово инвестиране, като най-узрял изглежда делът в Дронамикс Глобъл, свързан с прослувутите брадати братя Рангелови и техният дрон за товарни превози. Събития като официално излитане на дрона и нов капиталов рунд ще се отразят много позитивно на цената. В същия аспект 4.1% от портфолиото ми е в DRON. Според мен и много други хора, 11C е значително подценена спрямо DRON, затова и там съм заложил много по-голям %. Трябва да отбележа, че това е доста рискова инвестиция. Дронамикс и други компании от портфолиото на Илевън засега горят пари и очакванията за тях могат да не се сбъднат. В последните месеци, цената е натисната от продажби на един от взаимните фондове на KBC с голям дял в Илевън. Това за мен е позитивно. Пазарът абсорбира акциите, а “умните пари” на БФБ, доказано не са много умни.
Софарма Трейдинг /SFT/ 12.1%. Един стар любимец на борсата, когато разпределяше дивидент, отново отлепя от дъното. Растежът на печалбата е >100% за последните 3 тримесечия yoy. Мажоритарят в лицето на Софарма агресивно изкупува огромни количества акции.
Неохим /NEOH/ 11.2%. След като я бях продал, есента влязох отново. Много волатилна акция. Зависи изцяло от съотношението между цените на газта у нас и на TTF Амстердам. Вярвам, че й предстои поне още един цикъл на възход. Може би подраних с покупката, но пък дивидентната политика е добра и вероятно ще ме задържи в позицията, стига да не спадне драстично.
Агрия /AGH/ 4.7% Отново закупих след бруталните резултати – почти 300% ръст на печалбата за Q3 yoy. Предстои още по-голям ръст в цената, само въпросът е дали ще е тази година. Тук и дивидентът се очертава да е сносен.
Телематик /TIB/ 5.8% Ново за борсата име. Изключително добри фундаментални показатели като ROE, Operating margin и дял на собствения капитал. На всичкото отгоре и с нелоша заявка за дивидентна политика и листване във Франкфурт.
Barric Gold /GOLD/ 14.5% Фундаменталните фактори сочат, че трендът за златодобивните компании тръгва нагоре. Една покупка малко рано за моя вкус – цената още е под 200МА, но технически изглежда доста добре. Ако съм прав и печалбата ми ще е по-голяма, когато продам.
Кеш 6.3% Осъзнавам, че е добре кешът да ми е по-голям процент. Имам склонност към overtrading, тази година ще работя по въпроса.
Какви са очакванията ми за 2023 за БФБ?
Годината ще бъде трудна за инвеститорите. Предполагам, че дъното на нашата борса вече е достигнато по повечето смислени позиции. На БФБ почти няма набалончени компании – даже всъщност присъстват смешно ниски оценки. Очаквам добри дивиденти, вследствие на рекордните печалби.
Какви са рисковете?
Един, който виждам е в Европа да започне голяма рецесия и родните компании да имат значително по-малко печалби. Това няма да е добре за акциите. Друга неблагоприятна възможност е да се случи “ликвидна” паника при световните пазари, която да се отрази и у нас. Трети риск е войната в Украйна да ескалира още по някакъв начин. Акциите на Доверие, например, много се влияят от събитията и затягането на военните действия са причината да ги продам изцяло.
Най-вероятното, според мен, е да започне бичи тренд на другите пазари, а българските акции да закъснеят и да продължат да се тътрят по корем. Тогава, за съжаление, ще се наложи да увелича експозицията в чужбина.
Същевременно съм и оптимист. Пазарът е замрял и предпазлив, но пари има. В последните месеци на годината се състояха 4 нови IPO и всичките бяха успешни.
Ще видим, при всички положения ще бъде интересно!
