Какво ще си помислите, ако някой твърди, че съвсем спокойно можете да излезете на борсите и да търгувате индивидуални акции? И нещо повече – предоставя Ви проста стратегия, с която да биете пазара?!

Добре е известно, че над 90% от инвеститорите, вкл. професионалисти НЕ успяват да победят индекса S&P500 за дълъг период от време. Вероятно ще си кажете, че Ви баламосват или не знаят за какво става дума.

Точно това твърди Сузан Леверман в книгата си “Как и защо се случва успехът на борсата”. Леверман управлява успешно немския фонд DWS с активи за над 1.7 милиарда EUR в продължение на 8г. Постига награди за добро представяне на фонда, като успява да изплува от бруталния мечи пазар в началото на века. Последното, което можем да си помислим е, че не знае за какво става дума.

Книгата се състои от три части. Първата е посветена на това да ни въведе в основните финансови термини, които като инвеститори сме длъжни да разбираме. Ако не знаете какво е RОE, що е баланс и защо и как се изчислява делът на собствения капитал, то тази част е задължителна. Огромният плюс на автора е, че ни превежда през гората от термини по лесен и разбираем за ВСЕКИ начин. Прекрасни са числените примери на измислените фирми на Рето и Антония. Със забавен и леснодостъпен език научаваме кои финансови показатели обича борсата, кои числа са добри и кои притеснителни. Досега не съм срещал по-добро въведение в основите на разчитането на финансови отчети.

Ако си представим книгата като сандвич от две хлебчета, то 2-ра част е наденичката. Сочна и привлекателна. Защото тук е изложена стратегията да биете пазара. Съвсем практично и /теоретично/ всеки може да я приложи.

Основната идея е нещо ,което интуитивно всеки с борсов опит би потвърдил: пазарите не са рационални. Те се влияят от мислите и емоциите на хората, които участват. Ако намерим какво вълнува участниците на борсата, можем да предскажем събитията. Леверман твърди, че е трудно до невъзможност да се предскаже бъдещето на коя да е компания. Същото се отнася и за пазарите. Никой не може да е сигурен накъде ще поемат утре. Едно, обаче, остава постоянно – това са систематичните “грешки” в мисленето на инвеститорите.
В поведенческите финанси се наричат bias – уклон. Например склонност към свръхоптимизъм, нетърпимост към загуба, ефект на котвата и много други. И ако не можем да предскажем пазарите, то можем да се възползваме от тези мисловни “дефекти” на инвеститорската маса – и така да генерираме постоянни печалби.

Стратегията е наистина проста : пресяваме най-добрите акции от някакво множество по 13 критерия. Всеки критерий дава точки. При определен праг на точките купуваме, при друг- продаваме. Не ни интересува какво прави компанията, колко е светло бъдещето й и накъде отиват пазарите. Критериите са както технически, така и фундаментални. На практика е трудно и времеемко да се прилагат всички 13 критерии. За щастие Леверман дава и по-кратка версия, а също ни насърчава да си направим своя такава. И така, размахвайки един чек-лист можем да завладеем пазарите? А ако всички направят това? Къде е уловката? Тя е там, където е била винаги – няма едно нещо, което да е за всеки. Успешното инвестиране изисква характер. Здравият разум, самоконтрола, себеразвитието са черти, които далеч не всеки притежава.

Дали ще приложите или не стратегията – не мога да знам. Това което гарантирам е, че след прочита ще станете един по-просветен инвеститор. Когато нов приятел ме попита откъде да започне за да инвестира в акции, аз винаги препоръчвам първо да прочете Леверман. Това е една от малкото, да не кажа единствената преведена книга за инвестиране в акции с практическа стойност. А толкова други елитни заглавия чакат.

Достъпност: Много лек и достъпен стил. Няма разводняване. Ако по-философската тема на 3 част не Ви е интересна, спокойно може да я пропуснете. В нея ще разберете защо авторът се оттегля от немския “Уолстрийт” на върха на славата си.

За кого е подходяща: Начинаещи инвеститори в акции, но и за напредналите може да даде различен поглед.

Любим цитат: “Когато се купуват правилно, акциите са били и си остават най-печелившата инвестиция на пари в дългосрочен план”

Оценка 10/10