Резултат и състояние на дългосрочния личен портфейл в края на 2023
2023 бе една преходна година, в която направих големи промени. Числото постигната доходност не е впечатляващо, но затова си има причини, които едновременно ме напрягат и въодушевяват. Да започна с това, което не се промени. Защитно-пасивният дял от дългосрочните активи си остават двете мои класически спестовни застраховки. Хубавата новина е, че за един от членовете на семейството – моят син Стоян на 19г – дойде времето да бере плода на тази инвестиция. Резултатът – парите получени по банковата му сметка са повече отколкото имат спестени двойно по-възрастни работещи хора. Изключително съм доволен! Нещо замислено като спестовен план преди 18г се реализира, въпреки трудностите по пътя и виждаш, че детето е благодарно и оценява това, което си направил за неговият старт в живота. Проведохме един по-специализиран разговор и решихме как да разпределим сумата, но това е тема за отделна статия. Само ще кажа, че инвестирането за Стоян продължава и то не само в спестовна застраховка.
Какво се промени в “атакуващия” компонент на порфолиото – индивидуалните акции? Първото решение, което взех е да изляза по-значимо на световните пазари. От една страна – диверсификация, от друга – много по-голям потенциал за доходност. Цялата 2022 и началото на 2023 експериментирах с малки суми в CFD акаунт. Доста лоша идея при мечи пазар. Но придобих опит. И второто решение беше да вдигна капитала, предусещайки новия бичи пазар. В резултат запазих акаунта на БФБ, а всички нови средства насочих чрез Interactive Brokers към световни /предимно американски/ акции. Съотношението БФБ-World е горе долу 1:2. Повече пари = повече печалби теоретично. Но това си има цена, защото новият капитал не е безплатен и печалбите трябва значително да надвишават разходите за придобиването му. На пръв поглед излизането “на кредит” е голям риск. И това е така, но моята преценка е че бих могъл спокойно да плащам лихвата и главницата за капитала години наред, дори ако се проваля тотално и загубя IB акаунта, което е много малко вероятно. Тук е мястото да кажа, че НЕ препоръчвам такива действия, освен ако имате поне 5г опит и сте минали цикъла бичи-мечи-бичи пазар поне един път.
И още една промяна се случи – в целите. Предишната – да “бия” индекса S&P 500 вече не ми е достатъчна. Някои биха казали, че се изхвърлям или не мисля реалистично, но даже напротив. Вярвам в принципа, че ако мечтите не ни плашат поне малко, то те не са достатъчно големи. Новата ми цел е сумата от акаунтите с акции да достигнат такъв размер, че консервативна ежегодна доходност върху тях /която приемам за 10%/ да ми бъде достатъчна за постигане на базова финансова независимост. Поставям си срок 6г. Това общо взето означава, че ще трябва да удвоя капитала. После пак да го удвоя. И накрая да го удвоя още един път. За 6 години. Достатъчно плашещо, нали?
Цели:
1. Да увелича общия размер на акаунтите на БФБ и World 8 пъти в срок до 2030г;
2. Всяка година да съм с положителна доходност, в краен случай ако имам загуба да не е по-голяма от 7-8%.
Да видим какво се случи през годината и какво съдържат портфолиата ми. Първо БФБ. Стратегията ми на българския пазар остава неизменна:
1. Фокус върху максимален растеж – купувам евтино и продавам скъпо като по пътя обирам дивидентите, ако има;
2. Фокус върху малък брой акции, между 2 и 8;
3. Позиционно инвестиране – задържам акциите месеци, до година-две.
Резултатът ми на БФБ за 2023 е +36.5% с отчетени брокерски комисиони /ех, да бях си останал и тази година на БФБ/. Всичко произлезе главно от една компания – Шелли Груп, която направи 128% run през годината. Това е диамантът на нашата борса, звезда изгряваща веднъж на 20г. Акция, която може да промени живота на един инвеститор. До момента всеки вложен лев е възвърнат над 30 пъти, ако сте участвали още от самото начало и аз очаквам да влезе в престижния клуб на 100 Baggers – акции, които се възвръщат 100 към 1. Няма да се спирам тук на аргументите ЗАЩО. Многократно съм го правил във ФБ инвестиционните групи. Само ще кажа – спомнете си Спиди и грешат тези, които си мислят че Шелли просто продават хардуерни устройства.
А моята грешка беше, че когато отчетът за Q1 излезе през месец май, ясно видях колко подценена е акцията и предстоящото движение. Имах цели 2-3 дни, но не купих достатъчно. Бях решил, че не мога да сложа повече от 40% от портфолиото си в една позиция. Един от най-великите инвеститори Druckenmiller споделя, че неговият ментор, още по-великия Soros, го е критикувал най-много не за загубите, а за това че не е увеличил на max позициите си, когато е убеден, че са много печеливши. Е имам още много да уча от големите.
Другите големи мои пропуски са тлъстата сделка с варантите на Софарма и акциите на Първа Инвестиционна Банка, които до известен момент имах. Но за тях не съжалявам толкова много, все пак не можем да целунем всички момичета 
Ето и кратки коментари по съществуващите позиции:
Шелли Груп 73.3%. В последната сесия докосна предишния връх от над 47 лв. Големият продавач на Франкфурт вече е абсорбиран и пазарът усеща, че всъщност акцията пак е подценена. За 2024 очаквам нива от 60-65 лв. До 2026г 120-140 лв.
М+Ц Хидравлик 8.3%. Една традиционна акция с нелош дивидент. Закупиха италианския си дистрибутор и строят нови производствени мощности. Не очаквам големи резултати през 2024 заради лошите прогнози за продажбите. Обаче те могат и да изненадат. Според мен светът навлиза в нова фаза на растеж.
Смарт Органик 8.3%. Производител на био храни, вероятно сте опитвали блокчетата Roobar. Силно развитие на пазара в Германия. Увеличение на печалбата за Q2 y/y със 75%! Вижда се първоначално акумулиране на акции и придобиване на ликвидност. Очаква се увеличение на капитала и преместване от BEAM на основен сегмент.
Доверие 4.6%. Имах доста повече, но чакането нещо да се случи ми омръзна. Акцията зависи от войната все пак /банката в Молдова е основен актив/, а там 2024 край няма да има. Зависи много и от волята на мажоритаря. Ще има увеличение на капитала с екзотичен за нашия пазар инструмент – конвертируеми облигации. Много подценена акция.
Агрия 4.4%. Един от любимците на борсата. Поне 3 пъти подценена. Мисля, че тук продавачите приключиха и това е дъното. Взех си малко да ми напомня, че това може да бъде голям ликвиден лидер, когато му дойде времето.
По принцип позиции <10% са безсмислени /освен при 7 цифрен портфейл/, защото не допринасят с много ако ще растат и съзнанието се разпилява. Затова малките дялове със сигурност подлежат на промяна през 2024.
Да разгледаме и World портфолиото ми в IB. Тук генерално следвам CANSLIM стратегията на William O’Neil, която накратко означава идентифициране, купуване, задържане и накрая продаване на най-добрите growth акции по време на бичи пазар. Още малко подробности:
1. Фокус върху максимален растеж – купувам скъпо и продавам още по-скъпо след 12-18-24м. Дивиденти не ме интересуват;
2. Фокус върху ликвидни американски акции с дневен оборот поне 1М бр и цена >20$;
3. Фокус върху максимум 10 акции с тенденция за редукция до 4-5 бр;
4. Фокус върху технически анализ на диаграмите цена-обем с идентифициране на нискорисков вход и контролиране на риска;
5. Фокус върху малки загуби. Винаги търгувам със stop-loss.
2023 бе една не много приятна година на американския пазар, след особено гадната 2022. Най-общо казано положението беше тръгни-спри, което е пълна безпътица за позиционните инвеститори като мен. Добрите резултати през юни-юли бяха напълно изтрити септември-октомври в опитите си да задържа перспективните акции. Дразнещото беше, че като цяло индексите растяха и
то главно заради големите от т.нар Magnificient 7, но не и моя акаунт. Есента всички стопове удариха за пореден път и ралито в началото на ноември ме завари 100% кеш в долари. Така, че освен загубата на капитал, слава богу минимална благодарение на стоповете, трябваше и да се боря с насрещния вятър от слабеещия долар.
В края на годината отчитам загуба от -5.8% в World портфолиото. Номинално съм на печалба, но разходите за новия капитал + абонамента за TradingView и един substack + брокерските комисиони + данък натежават в крайна сметка.
Няма да има място да коментирам отделните позиции. Надявам се да съм уцелил поне 1-2 TML /True Market Leaders/, които могат да направят 3-цифрен растеж в следващите 12-24м. Най-големи очаквания имам към CRWD, UBER и COIN. А голямото предизвикателство ще бъде да се задържа в позициите, защото не се съмнявам, че най-конкурентният пазар на планетата ще тества убежденията и психическата ми устойчивост до краен предел. Най-големият урок за мен през годината бе: “Cut the loses!”. Безмилостно и навреме. Това спасява капитала, а докато имам капитал имам и шансове да го увеличавам.
И така генерално 2023 приключва с минимална печалба от +5.7% с всички отчетени разходи, като БФБ “извади мача” в крайна сметка за да съм на плюс.
Доходност досега по години:
2018г -8.7%
2019г -10.5%
2020г +9.9%
2021г +65.9%
2022г +22.8%
2023г +5.7%
Няколко думи за акаунтите на семейството и приятели, които консултирам. Тези на БФБ са на +(25-30)%, хората би трябвало да са доволни. А тези на World пазарите са на +(5-6)%, вярвам следващата година ще са по-усмихнати.
Една преходна година мина нелошо с много промени. Очаквам много позитивна 2024 и ако не направя някоя голяма глупост резултатите ще са добри.
Най-хубавото предстои!
Всичко казано е лично мнение и с образователна цел. Не представлява препоръка за покупко-продажба на ценни книжа. Риск от загуба!
