Традиционно започвам със старата “любов” – българските акции. Няма промяна в стратегията:

1. Фокус върху растежни или подценени акции – купувам евтино и продавам скъпо като по пътя обирам дивидентите, ако има;
2. Фокус върху малък брой акции, между 2 и 8;
3. Позиционно инвестиране – задържам акциите месеци, до година-две или повече.

В сравнение с предходната година продадох М+Ц Хидравлик и Доверие. Запазих Шелли и дори купих още малко акции. Запазих Смарт Органик и Агрия. Имам нови позиции в Петрол и БФБ АД. Като цяло от пролетта българската борса изпадна в апатия. Нито големи разпродажби, нито големи покупки. Получиха се няколко вълнуващи избухвания в лицето на Първа Инвестиционна, ФНИБ, Трейс Груп, Уайзър Технолоджи, Еврохолд, Уебит…Опитах да участвам в някои движения, но не ми се получи добре. Главно, защото фокусът ми бе върху американските пазари, а и повечето от горепосочените компании са ми съмнителни за дългосрочно държане. Оттук нататък мисля да съм по-пасивно и дългосрочно ориентиран.

Резултатът ми на БФБ за 2024 е +24.4% с отчетени брокерски комисиони. Дължи се главно на Шелли в началото на годината. За 2025 очаквам раздвижване в позитивна посока. Ново поколение компании се задават. Сигурен съм, че ще видим интересни нови IPO на борсата още тази година.

Искам да отбележа, че това е 5-та последователна печеливша година за мен, като последните 4 са с над 20%/год. Общо капиталът ми от български акции се увеличи над 4 пъти от 2018 досега, като при това първите 2г бяха минусови. Не плащам данък капиталови печалби, данък дивидент е само 5%, не се налага да декларирам нищо. Чудя се на масовото пренебрежение към родната борса.
Ликвидността е проблем, има доста недъзи, но има и решения. Познавам инвеститори с милионни портфейли на БФБ. Помислете, алфата много често е там, където мнозинството не стъпва. На български терен можете да се справите значително по-лесно сами, в сравнение с изключително конкурентните световни пазари. И накрая – последното, което може да се каже за нашенските акции е, че са надценени.

Ето и кратки коментари по съществуващите позиции:

Шелли Груп 71.8%. Много пъти съм писал, че това е топ акцията на нашата борса и все още е такава. Вече се търгува на XETRA в евро и може да се закупи чрез IB. Каквото е обещано от мениджмънта се изпълнява и преизпълнява. Дългата корекция действа изнервящо, но така е на пазарите – повечето време е чакане. Видях, че съм познал за цената предната година, мисля че тази можем да видим 50 евро. Позицията ми е overweight, бих намалил ако видя признаци за мечи пазар.

Смарт Органик 9.6%. Увеличиха успешно капитала, даже не стигнаха акции в последния момент. Преместиха се успешно на основния борсов сегмент, акционерите вече са над 900. Това е типичната Питър Линч акция, защото марките Roobar, Dragon, Bett’r могат да бъдат закупени и тествани от всеки. Жена ми си има любима смес за брауни и всеки път й натъртвам, че има акции от компанията-производител. Имаше проблеми със стартирането на новия завод в Божурище, но вече са решени и очаквам приходите да се изпълняват по план. Тук бих увеличил позицията, стига само да намеря кеш.

БФБ АД 8.6%. Това е една дивидентска акция, която обаче и расте много прилично. Интересното е, че голяма част от печалбите идват от управление на свободните средства, предполагам чрез инструменти с фиксиран доход. Мисля, че лихвите в световен план няма как да паднат много и печалбите ще продължат. Негативно е, че мажоритарният собственик е държавата, което е достъчно подозрително. Мениджмънта намира креативни начини да “намести” печалбите. То бяха увеличение на капитала, покупка на офис…какво ли ще измисли още Маню? Придобих позицията с цел диверсификация, мисля че ще се представи добре в евентуална среда на по-високи лихви.

Петрол 6.7%. Една изцяло спекулативна инвестиция, която придобих на около левче и държа вече цяла година. Нямам доверие в мажоритаря, фундаментално задлъжняла компания, обаче има няколко фактора, които могат да докарат 3-4 пъти възвращаемост. Според мен активите са солидни, бензиностанциите са на хубави места и се наблюдава развитие в бранда. Не ми е в стила да ловя
дънни риби, но тук мога да изчакам, а и позицията не е голяма. .

Агрия 2.2%. Компанията спи зимен сън, аграрният сектор е зле. Продадоха немалка част от поземления си фонд, явно се концентрират повече на преработка и търговия. Тук отново съм с цел диверсификация и бих увеличавал, но още сякаш не е дошло времето. Цената на акцията като че ли няма накъде по-надолу да мърда..

Преминавам на World портфолиото ми в IB. Тук генерално следвам CANSLIM стратегията на William O’Neil, която накратко означава идентифициране, купуване, задържане и накрая продаване на най-добрите growth акции по време на бичи пазар. Още малко подробности:
1. Фокус върху максимален растеж – купувам скъпо и продавам още по-скъпо. Дивиденти не ме интересуват;
2. Фокус върху ликвидни американски акции с дневен оборот поне 1М бр и цена >20$;
3. Фокус върху максимум 8 акции с тенденция за редукция до 3-5 бр;
4. Фокус върху технически анализ на диаграмите цена-обем с идентифициране на нискорисков вход и контролиране на риска;
5. Фокус върху малки загуби. Винаги търгувам със stop-loss.

2024 започна много добре. До края на март набързо натрупах 25-30% доходност. Желанието ми бе да съм по-дългосрочен и да задържа победителите. Това, обаче, ми изигра лоша шега. Може да видите графиката на доходността, която до края на лятото спадна до 8-10%. Акции като UBER, CRWD, COIN потънаха, даже и лидерът NVDA получи тежки удари. Тогава осъзнах, че stop-loss пази от загуби, но не осигурява печалби и е трябвало да кеширам по-рано. Реших да си променя правилата и сега обикновено 1/2 от позицията я приключвам при затваряне под 21day EMA. А често 1/4 още докато трендът е силен. И друго правило: акция с добър профит задължително я продавам изцяло, ако тръгне да пада под покупната цена.

Това ме прави по-краткосрочен, някои ще кажат трейдър. Може би. Но много повече ме интересува печалбата. Мразя да губя, обичам да печеля. Логиката ми е: какво разбирам аз за компании със сложен бизнес с пазари на хиляди километри от тук?? Какво разбирам от продукти, които рядко бих могъл да оценя лично? Всичко обаче може да се види в движението на цената, защото американските пазари са доста ефективни. Едни зелени и червени барчета дават картина къде се насочват умните пари и откъде бягат. Те не са магия, както мнозина мислят, нито предсказват нещо. Чрез тях може да се контролира риска, да се избират подходящите акции, да се преценява вход-изход. Препоръчвам на всеки да научи нещо повече за техническия анализ.

В този смисъл задържам позициите до 2-3 месеца, някаква част бих могъл да запазя повече, ако имам доста печалба като възглавница. Учудвам се на хората, които търсят съвет за “дългосрочни” акции за 10-15г. В този период всяка компания може от тотален победител да потъне в пълна забрава. Големият Stan Weinstein определя дългосрочното инвестиране като максимум година. След това нищо не може да бъде ясно. Разни обещаващи растежни имена от началото на 2024 като ASPN, ESTC, TMDX се оказаха бичи капани. За последните се говореше че създават нов стандарт в трансплантациите и логистиката им в САЩ, а днес чета че short seller ги обвинява в измами. Не искам да знам кой е прав. Искам да съм печеливш. И графиките ми помогнаха да изляза навреме.

От този период на годината най-добрата ми сделка се оказа акцията на NVDA, където хванах ръста от 51 до 88, но можеше и по-голяма позиция да заема, защото движението просто бе като нарисувано.

Вторият период започна септември и се оказа най-печелившия. Една акция изпъкна над другите: Microstrategy. Отдавна я дебнах като Bitcoin proxy, разучавах миналите й движения, на 3 пъти влизах и излизах безуспешно – твърде рано. В крайна сметка успях да купувам в рейнджа 154-211 и да продам в интервала 494-361. В един момент позицията ми бе 70% от акаунта, което съм определил като максимум за единична акция/тема. Радвам се, че новите правила проработиха и приключих годината успешно.

Този път няма да показвам текущ портфейл акции. Безсмислено е, сегашните позиции могат да се сменят скоро. Една от тях, GEV се държи чудесно в настоящата корекция и мисля, че ще има път нагоре. Ако трябва да обобщя личното си мото за 2024 то е: “Pay yourself regularly” и още “Don’t let a good profit turn into a loss”.

Графиката с доходността е засечена на 03.01.2025 поради пътувания на 31.12. IB показва +63.1%. Приключих годината с около 35% кеш, така че доста печалби са реализирани. Нека се чува звън от монети в портмонето 😁. Когато извадя разходите за заемен капитал, данъци, абонаменти и обучения се получава +54.9% за годината от World портфейла. 

Генерално 2024 World+БФБ приключва с печалба от +44.2% с всички отчетени разходи, като БФБ този път изостава, но това се очакваше.
Доходност досега по години:
2018г -8.7%
2019г -10.5%
2020г +9.9%
2021г +65.9%
2022г +22.8%
2023г +5.7%
2024г +44.2%

Акаунтите на семейството и приятели, които консултирам се представиха различно. По-отдавнашните на БФБ са в синхрон с моя, но тези които започнаха в средата на годината и по-късно, логично са с малък drawdown. А тези с експозиция към World са повече от доволни.

Имам и още два малки по-спекулативни акаунта, които не включвам в статистиката. Единият е CFD чрез Karoll Dealing, с който експериментирам от 2022 и успях да го изцедя с 2/3. Много е трудно, всички акции са на ливъридж 1:4, 1:5. Все пак като че ли успях да налучкам стратегия и успях да го възстановя почти целия. Имам и още една спекулация в криптоборсата Binance. Купих си един лотариен билет от няколкостотин евро в лицето на алта SUI. Очаквам да го увелича 4-5 пъти, но знае ли се. Не препоръчвам спекулации, макар да знам че го правите. Squid game обхваща много точно духа на сегашните времена.

Няколко изречения за предстоящата година. Хубавата част е, че ФЕД реже лихвите в позитивно разавиваща се икономика. Рецесия не се задава в близките 6-9 месеца. Това може да е катализатор за още възходящ пазар – икономиката е нито много хладна, нито много гореща. Имаме и рискове, разбира се. Инфлацията стопира движението си надолу, трудовият пазар си е горещ и това се отразява на 10year yields. Безрисковата доходност тегли акциите надолу, а и пазарът си е доста добре оценен, да не кажа надценен.

Бичият тренд е в късен цикъл. Все още не сме стигнали до финалната, еуфорична фаза, което за мен е много важен индикатор. Мисля, че ни очаква като цяло позитивна година, но ще има пропуквания от минус 8-10%. Очакват ни изненади с безработицата, ще усетим как AI взема работни места още сега. Енергията изглежда стигна дъно, облачните центрове дърпат много ток, следете индекса XLE за продължение на отскока. Това може да се отиграе и с акции като GEV, CEG, VST. Друга голяма тема ще е крипто, влязохме в сезона с най-голяма възвращаемост. Още няколко мои големи фаворита са CAVA, RDDT, ALAB, COIN, AVGO, PLTR.

Ето и моите предсказания за 3 големи акции. Моля не ги вземайте на много сериозно, идеите са мои, но парите само ваши.

Nvidia след няколко месечна почивка ще стигне до 300 в горната граница на техническия канал. Няма бичи пазар без Генерала.
Tesla изглежда е най-добрата Тръмп-Мъск сделка. Като автомобилна компания има съмнителна стойност, но тук са намесени политика, роботи и AI. Ъп до 1000-1200.
И накрая моя “любимец” MSTR и налудничавия Сейлър. Финансовият му инженеринг ще докара инвестиралите до просешка тояга, но ако има балон, то смятам да участвам. Много трудно е да дам цел за акция с параболични наклонности. 2000-3000 може би. Всъщност и на 5000 няма да се учудя. 

Като цяло мисля, че през 2025 индексите ще стигнат още по-високи нива, но да видим на какви ще завършат.

Бъдете позитивни и много внимателни, пътят нагоре ще е миниран!

Всичко казано е лично мнение и с образователна цел. Не представлява препоръка за покупко-продажба на ценни книжа. Риск от загуба!